这个问题能用利率期限结构的预期假说来解说。预期假说指出长时间利率相当于在该期限内人们预期呈现的一切短期利率的平均数，收益率曲线反响了金融商场参与者的归纳预期。因为利率全体水平较高，人们预期未来利率会下降，导致收益率曲线向下倾斜。

  预期短期利率上升，是收益率曲线向上倾斜的原因。预期理论：假如人们预期利率会上升（例如在经济周期的上升阶段），长时间利率就会高于短期利率。假如一切投资者预期利率上升，收益曲线将向上倾斜；当经济周期从高涨、昌盛行将过渡到阑珊时假如人们预期利率坚持不变，那么收益曲线将相等。假如在经济阑珊初期人们预期未来利率会下降，那么就会构成向下倾斜的收益曲线。

  上斜收益率曲线商场预期未来短期利率既或许上升、也或许不变，也或许下降，只需下降的起伏低于流动性危险溢价就可以。下斜收益率曲线商场预期未来短期利率将会下降，下降起伏比无偏预期的更大等。