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  7月份美国CPI同比上涨3.2%，比6月份要高0.2%，为上一年6月以来首度反弹。其间能源价格的奉献升至-1.1%，比6月上升0.4%，首要由于下半年，基数效应逐步衰退，能源价格的奉献走高。此外房租增速回落未能拉低服务价格增速，也支撑了CPI同比反弹，7月份服务价格奉献相等于6月份的3.5%，显现美国中心通胀压力依然颇具耐性。

  跟着汽油价格持续上涨和能源价格奉献的基数效应衰退，8月份和9月份的美国CPI同比大概率持续反弹，一起2024年除掉房租的中心服务通胀依然固执，受此影响，美国CPI同比或将稳定在3%邻近。2024年底，美国CPI同比高于2%的概率高于60%，这在某种程度上预示着2024年美联储降息的可能性较低。

  本年5月份离岸美元兑人民币升破7.0整数关口以来，越南胡志明指数与弱势人民币的走势构成违背，一路反弹回上一年9月份的高位。外资可能把越南股市作为我国股市的代替装备方针，可是我国是整个东南亚买卖价值链的中心，人民币汇率走弱将冲击越南所取得外部出资和出口，终究反映到越南股市回落，批改与人民币汇率的违背。

  通过剧烈的批改今后，布伦特原油期限结构仍就坚持贴水状况。截止8月11日，布伦特12个月期限贴水为5.6美元/桶。原油期限结构坚持贴水结构，并未进入升水结构，阐明原油价格是需求预期调整的成果，不是供应缩短的成果。跟着下半年美国实在利率的从头走高，原油需求预期从头承压。假如没有进一步减产，原油价格或重回下行。

  8月8日，意大利政府宣告向国内商业银行加征40%“暴利税”，这将直接引发这些商业银行无法进步股息。考虑到欧洲央行大幅度加息现已让10年期意大利国债利率升破4%，银行股息率与10年期意大利国债利率之差处于极点低位，此项方针一经发布，就引发了意大利银行股暴降，而且引起金融市场一轮显着的危险躲避买卖。

  权益危险溢价（ERP）用以衡量股票相对于基准国债利率的超量收益。截止8月11日，沪深300指数权益危险溢价（ERP）为5.4%，低于曩昔16年平均值以上1倍标准差，现已处于相对的前史高位。以国内10年期国债利率为基准，沪深300指数所供给的超量报答非常显着，估值水平进一步回落空间不大。

  1年期（7天回购）利率交换代表短期利率预期，决议了出资者的回购融本钱钱；10年期国债利率代表出资者承当期限错配的套利方针财物报答。上述二者之差等于债市加杠杆套利的远期报答。截止8月11日，我国10年期国债远期套利报答为68个基点，比2016年12月的水平高98个基点。

  美元兑一篮子钱银交换基差（Basis Swap）代表离岸金融机构美元融资的本钱，基差越低代表美元融本钱钱越高；Libor-OIS利差代表相较于在岸商业银行，离岸商业银行的美元融资溢价；截止8月11日，美元兑一篮子钱银交换基差为-14.7个基点，Libor-OIS利差为23.7个基点，显现美国中小银行动乱的冲击衰退，离岸美元融资环境从头放松。

  铜金价格比用以衡量全球总需求向上的动能，也代表全球名义价格上行的空间。离岸人民币汇率遭到外部需求和海外本钱流入的两层驱动。因此铜金价格比可当作离岸人民币的抢先目标。截止8月11日，铜金价格比升至4.3，离岸人民币跌落至7.26；二者违背扩展，近期人民币汇率震动下行，伦铜存在补跌空间。

  以沪深300总报答指数代表国内股市报答、巴克莱我国利率债指数代表国内债市报答，二者比值代表国内股票和债券的相对体现。截止8月11日，国内股票与债券的总报答之比为24.9，略高于曩昔16年平均值水平。股票财物和固收财物的相对超量报答回归均值水平，中长期股票财物相对固收财物的吸引力增强。